PENGARUH PENGUMUMAN MERGER TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN AKTIVITAS VOLUME PERDAGANGAN SAHAM (STUDI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BANK INDONESIA)

Mohamad Ali Wairooy

Abstract


Tujuanpenelitianiniselainuntukmengetahui reaksi harga dan aktivitas volume perdagangan(tradingvolumeactivity)saham diBursaEfekJakartaterhadapperistiwa pengumuman merger, jugauntuk mengetahuiapakahterdapatperbedaanrata-rata abnormalreturn (averageabnormalreturn) dan aktivitas volume perdagangan saham antarasebelumdansetelahperistiwapengumumanmerger.Sampelsaham yangdipilih dalampenelitianiniadalahsaham-sahamyangtermasukdalam sektorperbankandan IndeksLQ-45denganpertimbanganbahwasaham-saham tersebutmerupakansaham- saham yangdapatmewakilipopulasisektorperbankan dilihat dari sudut pandang jumlah sahamyang diperdagangkan dan nilai kapitalisasi pasarnya. Untukmengujikandunganinformasi(informationcontent) dari peristiwa tersebut, digunakan metode eventstudy. Hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa Bursa Efek Jakartatidakbereaksiterhadapperistiwapengumumanmerger.Haliniterlihatdari tidakadanyahasilpengujianyangmemberikantingkatsignifikansiminimalsebesar yang ditetapkan yaitu 95%. Perbedaanrata-rataabnormalreturn padasaatterjadinyapengumumandansekitar pengumumanternyatajugatidakterbukti secara signifikan. Sementara itu, perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan pada saat terjadinya pengumuman dan sekitar pengumuman justru menunjukkan hal yang sebaliknya, yakni terbukti secara signifikan pada tingkat keyakinan 99%.


Keywords


Merger, Abnormal Return dan Perdangan Saham

Full Text:

PDF

References


Asri S. M. dan Setiawan F.A., Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik Dalam Negeri, Kelola, 1998

Go Marcel, M.S., Manajemen Group Bisnis, Penerbit PT. Rineka Cipta, Jakarta, Agustus 1992.

Husnan Suad, Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi ke-3,UPP AMP YKPN, Oktober 1998.

& Pudjiastuti Enny, Seri Penuntun Belajar – Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi ke-1, UPP AMP YKPN, Juni 1993.

& Pudjiastuti Enny, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke-1, Cetakan ke-2, UPP AMP YKPN, Juli 1996.

Jogiyanto H.M., Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi ke-1, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta, Desember 1998.

Keown A.J., Pinkerton, J.M., Bolster, Paul J., Merger Announcements, Asymetrical Information, And Trading Volume : An Empirical Investigation, Journal of Business Finance & Accounting, November 1992.

Kritzman Mark P., What Practitioners Need to Know…About Event Studies, Financial Analysts Journal, November – Desember 1994.

Prager Robin A. & Hannan Timothy H., Do Substantial Horizontal Mergers Generate Significant Price Effect ? Evidence From The Banking Industry, The Journal of Industrial Economics, Vol.XLVI, Desember 1998.

Sartono R. Agus, Manajemen Keuangan, Edisi ke-3, BPFE - Yogyakarta, 1998.

Sunariyah, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi ke-2, UPP AMP YKPN, Maret 2000.

Susiyanto M. F., The Impact of Bank Restructuring Announcement on the Banking Stock Prices, Gadjah Mada International Journal of Business, Vol. 1 No.2, September 1999.

Suwandi Titin, Kinerja Bursa Efek Jakarta 1988-1996, Kelola No.14/VI/1997,1997. Toyne Michael F. & Tripp James D., Interstate Bank Mergers and Their Impact on

Shareholder Returns : Evidence From the 1990s, QJBE, Vol. 37 no.3, Autumn 1998.

Weston J. Fred & Brigham Eugene F., Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke-9, Jilid 2, Penerbit Erlangga, Jakarta, 1997.

Weston J. Fred & Copeland, E. Thomas, Manajemen Keuangan, Edisi ke-8, Penerbit Erlangga, Jakarta, 1994

Toyne Michael F. & Tripp James D., Interstate Bank Mergers and Their Impact on Shareholder Returns : Evidence From the 1990s, QJBE, Vol. 37 no.3, Autumn 1998.

Weston J. Fred & Brigham Eugene F., Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke-9, jilid 2, Penerbit Erlangga, Jakarta, 1997.

Weston J. Fred & Copeland, E. Thomas, Manajemen Keuangan, Edisi ke-8, Penerbit Erlangga, Jakarta, 1994.




DOI: http://dx.doi.org/10.1057/jeb.v15i2.2189

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 Jurnal Ekonomi Balance

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

View My Stats